估值合理嗎? 股權和營運好兩難? 先找到市場定位!
相信大家都知道創業三要素: 人才、環境、資金，而此次的講座，從團隊領導本身的特質談到海內外不同區域的新創環境異同之處，最後要談的是三要素中的「資金」，也就是財務相關的部分。
當新創公司希望擴展版圖甚或往上一階，團隊領導者多半期望透過募資以推動公司成長，但面對獲取資金與掌握經營主導權的天秤，如何找到平衡點，著實讓許多Founder/CEO感到頭痛。
例如，因為怕股權被稀釋而喪失公司的所有權，所以把價格開的偏高，卻無法獲得市場對其投資報酬率的認同，使得募資失敗。Tina表示，股權健康度是新創公司需要注意的課題，在很早期的階段，時常因為需要增資而稀釋股權，當然每個市場因其環境外在條件不太一樣，基本上稀釋10%-20%很正常，但要避免過度稀釋經營團隊的股權，進而造成公司治理的困難。
讓募資順利的前提是”合理的估值”，而估值推算可能因市場不同而異。「估值是整體經濟下的產物(supply & demand)，中國和美國較為接近，新冠疫情反而讓創投出手更為頻繁，也拉高了估值，以往合格的A輪是10M左右，但現在20M也很常見」Tina分享道，回到台灣市場，其實估值也有拉高，例如Appier與91APP都有很好的表現。
「雖然大環境難以預測與掌控，但市場資訊透明，所以還是可以抓到平均值」Wretch提醒，回到公司本身，Founder要能掌握需要多少資金以持續運營公司，而為了獲取資金，願意稀釋多少股權(最大犧牲程度)，這個課題應該要時時被檢視，知道底線在哪，就可以知道合理的市場行情。此外，若有所顧忌，A輪可以分很多段募資，慢慢的稀釋股權，一邊推展業務、一邊找資金。
「同一間公司為何在不同地區的估值不一樣，也是回歸到市場供需面」Huang補充，美國物價高，相對人事聘僱的費用也高，因而拉高估值。因此，找到市場定位(position)很重要，才能推估出合理的資金需求、進而適當的稀釋股權。此外，募資是一個過程，重點是最後出場的數字。
Steven表示，資本市場相當流通且有效率，若同一間公司在不同市場的估值落差很大，可能要回頭審視幾個面向，例如團隊成員是否為國際性(來自不同國家)組成，若團隊成員全數來自同一個國家，然公司希望將業務進行全球推展，投資人可能會對此有所考量。
前往創業成功的路上有許許多多的挑戰與課題，作為領航者，新創公司的Founder/CEO應持續強化自身的能力並關注市場動向，才能帶領團隊打造有競爭力的產品/服務，進而回應投資人的期待，讓公司在變動的大環境下，不僅穩住成長的腳步、更成創造令市場驚豔的表現。
觀看影片獲得更完整精彩的分享: 「台灣新創如何才能拿到美國的估值」、「健康的股權設計及創業者心態」
