2022來到最後一個月，短短一年內全球經濟經歷了通膨、升息及俄烏戰爭。展望新的一年，當全球經濟尚未見到明顯好轉趨勢，新創團隊該如何做好未來的資金規劃？
台杉投資於日前舉行「台杉青創學院校友日」活動，台杉投資總經理暨科技基金合夥人翁嘉盛、台杉投資生技基金合夥人沈志隆，以「展望2023 新創如何逆風挺進」進行主題座談，並邀請資誠聯合會計師事務所榮譽副所長曾惠瑾擔任主持人。翁嘉盛、沈志隆皆指出前幾年資本市場過度膨漲，目前經濟下修反而讓新創估值比之前幾年更為合理。翁嘉盛認為面對未來，新創必須檢視公司基本面及現金流的狀況，並且在手上保有更多資金。另外，對創投來說，現在新創的估值下修到較合理的範圍，是很好的投資時間點，自然也會增加新創募資成功的機率。
台杉投資生技基金合夥人沈志隆從資本市場數據分析指出美國股市的生技指數，特別是新藥開發，若與2021年比較跌了將近40%。而在生技醫療，特別是數位健康產業（Digital Health），過去一年來下跌了57%。現在產業的募資幾乎修正回到了疫情發生前的2019年。過去因為資本市場過度膨脹，造成投資人因資金因素不敢投入，以美國來說，這次生技產業的大幅下修，反而是拉回到比較公平的起跑點。台杉投資翁嘉盛總經理也呼應沈志隆的看法表示，從投資面來看，過去兩年（2020~2021）全球資金充沛，包括創投及企業創投(CVC)所募集的資金或是投資件數，幾乎都是百分百成長，新創的估值被不斷向上推升，這是從來沒有看過的景象，並不正常。但從今年上半年整體經濟情勢急速下滑，例如IC設計中的NVIDIA、AMD，跌幅都有50%。
即使新創回到了較為合理的估值，但對新創來說，應該如何因應投資人資金緊縮的現實？展望2023，又該做哪些準備呢？
翁嘉盛認為經濟風暴的衝擊是全面性的，重點在於你如何去面對？創業者必須聚焦於公司的基本面去檢視產品及發展是否在對的方向。由於台灣的各項成本花費都比較低，費用支出比起國外更有優勢，景氣下修反而讓台灣新創站在一個很好的時機點。面對未來，新創必須重新檢視公司的現金流，拉長公司的資金生命週期，確保手上保有更多可運用資金。翁嘉盛同時也提醒，由於市場上投資人都下修新創的估值，有意募資的新創也要重新計算公司估值。景氣好時，公司在估值上是可以堅持；但當大環境如此變動的情況下，若有機會和投資人進一步對話時，究竟是要選擇可做為公司夥伴的長期投資者的修正條件？還是要堅持公司原有估值及原投資條件的不可變動？他建議當面對景氣下修的不可預期，能夠拿到現金才是公司存活的重要關鍵。
在生技醫藥領域上，沈志隆指出新科技的誕生及進步，帶動產業的發展，其中，也包括新藥開發。台灣近幾年來不斷談論的ICT + Biotech，現在是最好的時機。台灣有很強的ICT基礎，過去幾年已經從硬體開始切入，現在要進一步追求軟體上的應用。ICT 如何接軌Medicare、Medical Science及臨床上的驗證，如此才可以把整個產業都帶上來。Meditech是一項長期投資的產業，面對2023及2~3年一次的景氣循環，公司只要方向對，雖然短期上的募資會受到挑戰，但相較於其它產業還是會有些區隔。由於生技的主要市場是在美國 ，台灣的生技新創可以根據產品的落地市場提前思考驗證場域的選擇。台灣在生技醫療的技術並不輸人，這也是在2023年我們比較看好的部分。
台杉青年創業學院是由台杉投資於2018年11 月開辦，以系統性的課程設計，聘請創投、產業等專業講師，希望建立台灣新創、創投生態圈對於創投運作、新創投資評估、產業趨勢等全面且正確的了解。自開辦以來，累計開設超過400小時的課程，並培訓超過200位來自創投、產業、新創等領域的學員。
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